Октябрьский разгром технологических гигантов, переоценка перспектив искусственного интеллекта и завтрашние выборы в Конгресс США держат рынок акций в напряжении. Итоги октябрьского заседания ФРС, где два голоса в FOMC были отданы за немедленное повышение ставки, усилили опасения декабрьского ужесточения политики. Капитал продолжает покидать перегретый Nasdaq и уходить в секторы стоимости, увеличивая исторический разрыв между индексами.
Ключевые факты
Промежуточные выборы в Конгресс США 3 ноября определят расстановку сил в Палате представителей и Сенате, провоцируя институциональных инвесторов сокращать рисковые позиции.
ФРС 28 октября сохранила ставку в диапазоне 3,75%–4,00%, однако риторика Кевина Уорша и ускорение инфляции до 3,7% при скачке PPI на 6,3% удерживают в фокусе декабрьское повышение ставки.
Октябрь стал для Nasdaq Composite худшим месяцем с марта 2025 года (-5,30% на фоне обвалов Alphabet и Intel), в то время как Dow Jones опередил технологический сектор за счет традиционной экономики и дивидендных бумаг.
Торговый акцент:
Фундаментальный прогноз по индексам Уолл-стрит на неделю
Главный политический триггер недели – выборы в Конгресс США. Исторически исход голосования несет прямые последствия для налоговой политики администрации, торговых тарифов и фискального дефицита. В преддверии подсчета голосов крупные фонды традиционно снижают плечи и уходят в выжидательную позицию. При этом доходность 10-летних трежерис опустилась к 4,93% на фоне бегства в защитные бонды, однако рынки акций реагируют на это без привычного оптимизма, видя в динамике облигаций признаки замедления импульса роста.
Монетарный фон после заседания FOMC 28 октября не дает поводов для расслабления. Федрезерв взял паузу на уровне 3,75%–4,00%, но баланс голосов (10 против 2) и ястребиные комментарии председателя ФРС Кевина Уорша ясно дали понять: если ускорение инфляции до 3,7% не затормозит, ставка будет поднята уже на декабрьском заседании. В условиях, когда следующее заседание регулятора состоится только в середине декабря, каждый макроэкономический релиз ноября (от отчетов по рынку труда до опросов кредитных офицеров) будет оцениваться сквозь призму риска декабрьского шага на 25 базисных пунктов.
На микроуровне сезон отчетности за третий квартал 2026 года обнажил усталость инвесторов от раздутых затрат на ИИ. Провал акций Alphabet (-12,6% за сессию) и Intel (-28,6% в пятницу) показал, что рынок больше не прощает миллиардных капитальных расходов без адекватной отдачи в свободном денежном потоке. При этом деньги не уходят с рынка полностью — они перераспределяются: равновзвешенный индекс S&P 500 и консервативный Dow Jones опережают мегакапы, поскольку институционалы отдают предпочтение защитному здравоохранению, ритейлу и сырьевым гигантам.
Торговые планы на неделю
S&P 500 (US 500)
Внешнее спокойствие S&P 500 обманчиво: пока главный бенчмарк Уолл-стрит балансирует возле рекордных отметок, внутри индекса уже идет полноценная распродажа. По оценкам аналитиков The Kobeissi Letter, свыше 60% эмитентов из состава S&P 500 просели как минимум на 20% от своих пиковых значений. Формально это означает наступление медвежьего рынка для большей части американской экономики, хотя сам взвешенный по капитализации индекс создает иллюзию несокрушимой стабильности.
Причина такого контраста кроется в беспрецедентной концентрации капитала. Около 70% всего импульса роста с мартовских минимумов держалось на плечах всего десяти компаний. Однако фундамент этой конструкции стремительно разрушается. Четыре представителя «Великолепной семерки» уже потеряли от 15% капитализации и более, а совокупные потери группы мегакапов достигли астрономических 4 трлн долларов, что превышает стоимость всей криптовалютной индустрии. Бумаги Alphabet обвалились на 31% (с пиковых $400 до $282), а Meta скорректировалась более чем на 21% от августовских уровней.
В эпицентре ликвидации оказались технологические фавориты недавнего ралли и компании, завязанные на криптосектор^
- котировки AppLovin рухнули на 68% от максимума
- CoreWeave потеряла 60%
- Western Digital – 54%
- Oracle просела на 51%
В The Kobeissi Letter констатируют суровую реальность: абсолютное большинство компонентов S&P 500 уже находится на территории медведей. Эксперты, впрочем, не спешат объявлять старт глобального коллапса всей финансовой системы. Текущая аномалия может трансформироваться в привлекательную точку входа, если рынок перейдет к широкой ротации и ликвидность начнет перетекать в отставшие секторы.
Индекс завершил прошлую неделю в районе 7 580,0 п., скорректировавшись на 3% от октябрьских максимумов. Ожидается волатильное движение внутри широкого коридора. Основной сценарий (короткие позиции от верхней границы):
- вход через sell limit 7 660,0–7 680,0
- Stop-loss – 7 715,0
- Take-profit 1 – 7 580,0
- Take-profit 2 – 7 510,0
Альтернативный сценарий (покупка от поддержки): вход через buy limit 7 500,0 Stop-loss – 7 460,0 Take-profit 1 – 7 590,0 Take-profit 2 – 7 650,0
Nasdaq 100 (US Tech 100)
Индекс колеблется в районе 25 400,0 пункта. Техническая картина остается под давлением распродаж в полупроводниковом секторе, отскоки используются крупными участниками для фиксации позиций. Основной сценарий (продажи на коррекции):
- вход через sell limit 25 750,0–25 850,0
- Stop-loss – 26 050,0
- Take-profit 1 – 25 250,0
- Take-profit 2 – 24 800,0
Сценарий отмены коротких позиций: закрепление выше 26 150,0 аннулирует медвежью волну и откроет дорогу к тесту 26 500,0.
Dow Jones (US 30)
Индекс закрыл октябрь около 51 770,0 пункта и сохраняет относительную устойчивость за счет ротации капитала в сектора реальной экономики. Основной сценарий (покупка на откате):
- вход через buy limit 51 450,0–51 550,0
- Stop-loss – 51 150,0
- Take-profit 1 – 52 100,0
- Take-profit 2 – 52 500,0
Альтернативный сценарий (продажа на пробое диапазона вниз): вход через sell stop 51 100,0 Stop-loss – 51 380,0 Take-profit 1 – 50 650,0 Take-profit 2 – 50 200,0
Дни промежуточных выборов в США неизменно сопровождаются резкими скачками волатильности и эмоциональными переоценками. В текущих условиях, когда технологический сектор проходит через болезненную ребалансировку, а ФРС держит открытой дверь для декабрьского повышения ставки, спекулятивная спешка может стоить слишком дорого. Главный совет на ближайшие сессии – не входить в рынок на опережение политических новостей, строго соблюдать рассчитанные уровни риска, не передвигать stop-loss против позиции и дождаться подтверждения объемов после оглашения итогов голосования.
Хладнокровия в решениях, железной дисциплины и прибыльной торговой недели!
«Вам не нужно быть умнее остальных. Вам просто нужно быть более дисциплинированным, чем остальные» (Уоррен Баффетт)
