歐元/美元 5 分鐘分析

週五，EUR/USD 貨幣對開啟了新一輪下跌，其實主要就是被一項數據——德國通膨報告——所觸發。當天至少有四項重要數據出爐：兩項利多歐元，兩項利空歐元。你可以猜猜市場選擇了哪一項？很自然地，就是那份利多美元的數據。德國 10 月年化 CPI 從 3.3% 降至 2.8%，這一點就已足以讓市場忽視德國及整個歐元區更強勁的 GDP 數據。交易員據此推斷，如果歐元區最大經濟體的通膨正在放緩，European Central Bank 可能會放棄進一步收緊的計畫，或採取更偏鴿派的論調。

然而，實際上單一這份報告並不足以決定政策走向。首先，德國畢竟只是歐盟成員國之一，而整體歐元區的通膨仍在上升。其次，European Central Bank 目前仍以在 12 月再升息一次為目標。只有在整個歐元區的通膨顯著放緩，我們才會將之解讀為 European Central Bank 轉向鴿派的信號——而且前提還包括中東衝突必須明顯朝解決方向發展。油價已經穩站在每桶 110 美元以上；如果衝突在美國大選後再度升級，今冬油價可能朝 150 美元推進，屆時就談不上什麼通縮壓力了。

從技術面來看，下行趨勢或許已經接近尾聲，因為趨勢線已被突破。如果價格能夠有效突破 Senkou Span B 線，將會顯著改善多頭對歐元的前景。不過，就目前而言，市場對於買盤的興趣依然不高。

在 5 分鐘時間框架上，週五出現了數個交易信號，但最終全部成為假訊號。德國的通膨報告打擊了多頭的信心——他們原本押注的是一波區間內的反彈行情。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 10 月 27 日。在週線時間框架上，非商業交易者的淨部位仍然偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件大幅下滑。過去八個月裡，交易者一直拋售歐元、轉而買入美元。Donald Trump 的政策並未改變，而美元在某些時候仍充當儲備貨幣。

然而，我們仍然看不到支持美元持續走強的基本面理由。中東戰爭使美元在一段時間內極具吸引力，而聯準會的政策立場今年第二次令市場意外。從長期來看，歐元可能會跌至約 1.08 美元（趨勢線位置），但更長週期的升勢仍然完好無損。近期市場只將一切有利於美元的因素反映在價格中，卻忽略了其他因素。

紅色與藍色指標線的排列顯示空方占據優勢。在上一個報告週期內，「Non‑commercial」群體的多頭部位增加了 4,200 口，而空頭部位增加了 13,600 口。相應地，該群體的淨部位在一週內又下降了 9,400 口合約。

分析 EUR/USD 1H

在小時線週期上，EUR/USD 可能正在醞釀一段上升趨勢，但目前仍受限於橫向整理區間中。從日線與週線圖來看，形成強勁且持久趨勢的機率依然不低。不過，若要推動歐元上漲，必須有實際買盤介入——而在過去兩個月內，我們並未看到市場對歐元有明顯的買興。以目前的市場情緒來判斷，歐元持續走強的前景依然令人存疑。

11 月 2 日我們關注以下交易水準：1.1006、1.1115、1.1154–1.1165、1.1221、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Ichimoku 的 Senkou Span B（1.1191）與 Kijun-sen（1.1160）線。Ichimoku 線在日內可能會發生位移，因此在判讀訊號時需將此因素納入考量。當價格朝正確方向運行 15 點（pips）後，請記得將止損移至保本位，以防訊號失真時蒙受損失。

週一唯一較為重要的數據是美國 ISM 製造業指數；其他數據影響相對次要。本週稍後將有數項重要事件，可能引發顯著波動與快速反轉。

上述分析總結：

若價格維持在 1.1154–1.1165 區間下方，交易者可考慮在 1.1115 附近建立空頭部位。若價格穩定於 Senkou Span B 線之上，則可考慮在 1.1221 與 1.1274 進場做多。

圖表註解：

• 支撐／阻力價位（粗紅線）為價格可能出現停頓的區域，並非直接進出場訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B——從 4 小時週期投射到小時圖上的 Ichimoku 線——為強力價位。
• 極值水準（細紅線）為先前價格反轉位置，可作為訊號來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道與其他技術型態。
• 圖表中的指標 1（COT）顯示各類交易者的淨部位規模。