الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط مستمر؛ فـ«الزنبرك» الجيوسياسي مضغوط منذ عدة أسابيع، والسوق متجمدة في حالة ترقب لانفجار جديد. نذكّر بأن إيران والولايات المتحدة دخلتا في هدنة طوعية في الحرب لأن Donald Trump كان بحاجة للحفاظ على ما تبقّى من قاعدة دعمه الانتخابية السابقة قبل انتخابات الكونغرس. من جهتها، فعلت إيران كل ما في وسعها لمنع فوز الجمهوريين في الانتخابات نفسها. حاول Trump بكل الوسائل خفض أسعار النفط والديزل ولو قليلاً، بينما فعلت إيران كل ما بوسعها للإبقاء على الأسعار عند أقصى المستويات، عبر الهجوم المتكرر على السفن في مضيق هرمز. ونتيجة لذلك، وخلال فترة الهدنة الجيوسياسية، ارتفع خام Brent للمرة الثالثة إلى 120 دولارًا في عام 2026.

وهكذا، حتى من دون استئناف الأعمال القتالية، عاد النفط بالفعل إلى مستوياته القياسية. ماذا سيحدث إذا تجدد الصراع؟ من وجهة نظرنا، ستستمر أسعار النفط في الارتفاع في كلتا الحالتين. العالم يعيش الآن على احتياطيات الطاقة التي ادّخرها لـ«اليوم الأسود». اليوم الأسود قد حلّ بالفعل، واستمر ثمانية أشهر حتى الآن؛ وهذه المخزونات ستنفد عاجلًا أم آجلًا، في حين أن الطلب على موارد الطاقة لن يزيد إلا مع اشتداد برودة الطقس في الخارج. لذلك، إذا لم تُحلّ الأزمة في مضيق هرمز هذا الشهر، فسيواجه العالم صدمة طاقة حقيقية هذا الشتاء.

على هذه الخلفية، أعلنت إيران مجددًا استعدادها لفتح مضيق هرمز في غضون 48 ساعة في أي لحظة. ولتحقيق ذلك، لا بدّ من أن تستجيب واشنطن لكل مطالب إيران، والتي تشمل، كما نتذكر جميعًا، رفع العقوبات، وفك تجميد الأصول الإيرانية، وسحب القوات الأمريكية من المنطقة، وغير ذلك كثير. في جوهر الأمر، تتخذ طهران موقفًا يمكن اعتباره معقولًا إلى حد بعيد، إذ يرجّح أنها ناقشت كل هذه النقاط في مذكرة التفاهم سيّئة الصيت التي تم التوصل إليها في الصيف. لا يزال من غير الواضح من انتهك بنود المذكرة. المؤكد الوحيد هو أنها لم تعد سارية. لذلك، يمكن لإيران أن تعرض فتح هرمز 28 مرة أخرى، لكن Trump لن يقبل بهذا الخيار كسبيل لحل النزاع.

في كل الأحوال، لم يعد العالم بحاجة إلى مفاوضات قد تمتد لأشهر. العالم لا يحتاج إلى تنازلات مجتزأة. العالم لا يحتاج إلى كلمات ووعود. العالم يحتاج إلى النفط. لذلك نرى أن أي أخبار من نوع «المفاوضات ستُستأنف في أي لحظة»، «سيُمنح الدبلوماسية فرصة أخرى»، «يمكن فتح مضيق هرمز خلال 48 ساعة» وما شابه ذلك، لا معنى لها. هبط النفط إلى 108–109 دولارات للبرميل يوم الاثنين، لكن من الذي شعر بأي ارتياح؟ من المفيد التذكير بأن النفط أداة سوقية مثل أي زوج عملات أو سهم. لا يمكن للسعر أن يتحرك في اتجاه واحد إلى ما لا نهاية. وبالتالي، يمكن أن يكون هبوط «الذهب الأسود» يوم الاثنين مجرد حركة تصحيحية عادية. ونعتقد أنه في حال غياب وقف إطلاق نار حقيقي في نوفمبر، ينبغي توقّع ارتفاع الأسعار إلى نطاق 130–140 دولارًا للبرميل.

توصيات التداول على زوج EUR/USD:

يواصل زوج EUR/USD التحرك هبوطًا، لكننا لا نزال نعتبر هذا الانخفاض حركة تصحيحية قبل بدء موجة صعود جديدة. الخلفية الأساسية العالمية للدولار تظل سلبية، لكن في عام 2026 قدّمت العوامل الجيوسياسية أولًا ثم السياسة المتشددة لـ Federal Reserve دعمًا قويًا للعملة الأمريكية. عندما يكون السعر أدنى من المتوسط المتحرك، يُنصح بالنظر في صفقات بيع مع أهداف عند 1.1131 و1.1108. أما إذا كان السعر أعلى من المتوسط المتحرك، تصبح صفقات الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1269 و1.1353.

توصيات التداول على زوج GBP/USD:

بدأ زوج GBP/USD مسارًا صعوديًا قد يتحول إلى اتجاه مستدام. سيواصل نهج Trump الضغط على الاقتصاد الأمريكي، ولذلك لا نتوقع ارتفاعًا طويل الأمد للدولار الأمريكي. كان عام 2026 إيجابيًا حتى الآن للدولار بفضل العوامل الجيوسياسية والتضخم، اللذين دفعا رؤوس الأموال إلى البحث عن الملاذات الآمنة، وأجبر Federal Reserve على العودة إلى تشديد السياسة النقدية. ومع ذلك، فإن النطاق العرضي على الإطار الزمني الأسبوعي بين 1.3150 و1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات يدعم التوقعات بصعود الجنيه الإسترليني على المدى المتوسط. يُنصح بالنظر في صفقات شراء مع أهداف عند 1.3479 و1.3489 عندما يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما إذا كان السعر أدنى من المتوسط المتحرك، فيمكن التداول هبوطًا مع أهداف عند 1.3306 و1.3245.

ملاحظات على الرسوم البيانية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان القناتان متجهتين في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي.
• المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، من النوع smoothed) يحدد الميل قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول معه حاليًا.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تشير إلى نطاق السعر المرجّح أن يتحرك فيه الزوج خلال اليوم التالي بناءً على التقلبات الحالية.
• مؤشر CCI — الدخول في منطقة التشبع البيعي (دون -250) أو التشبع الشرائي (فوق +250) قد يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه.