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市場撞上「憂慮之牆」
股市指數持續大幅拋售顯示,無論是美國公債殖利率下滑,還是油價暴跌,都無法挽回投資人對 AI 熱情逐漸退卻的局面。Nasdaq 100 已經步入修正區間,背景是 Apple
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股市指數持續大幅拋售顯示,無論是美國公債殖利率下滑,還是油價暴跌,都無法挽回投資人對 AI 熱情逐漸退卻的局面。Nasdaq 100 已經步入修正區間,背景是 Apple 發出悲觀言論,以及市場憂心在美國期中選舉過後,資料中心建設可能縮減。Nasdaq 100 每日表現你或許原本預期,受美伊外交消息推動而下跌的Brent原油價格,會成為S&P 500與Nasdaq 100的一條救命繩。美債殖利率也隨之走低作出反應。然而,股市卻無視這項利多;石油與天然氣類股的拋售反而進一步放大了市場的疲弱。10月份,等權重S&P 500的表現,相對於市值加權指數的領先幅度,是自2009年以來最快的一次。民生必需品、能源、醫療保健和公用事業板塊約上漲8%,而資訊科技與通訊服務板塊則大約下跌9%。等權重 vs. 市值加權 S&P 500 的動能變化這些背離現象凸顯了超大型市值公司(主要是科技股)在當今市場中所扮演的巨大角色。因此,Alphabet 出現狀況導致 S&P 500 受挫一點也不意外;如今輪到 Apple 成為市場焦點。Apple 的財報表面看起來相當不錯。第三季營收成長 12%,毛利率為 47.9%,淨利達到 307.1 億美元,全都優於華爾街普遍預期。然而,管理層警告指出,未來股東回饋相關服務收入的成長與毛利率將放緩,股價隨之下跌,並拖累 S&P 500 和 Nasdaq 100 一同走低。投資人擔心期中選舉,但對市場而言,關鍵問題並不只是由哪一個政黨掌控國會。在州層級的風險更為棘手:例如,德州計畫在 2030 年前讓約四分之一的美國資料中心產能上線。如果新任州長叫停相關計畫,對 AI 相關企業的打擊將會相當嚴重。因此,儘管 Barclays 認為過去三次期中選舉並未對股票或債券造成困擾,各大指數仍持續承壓。Wolfe Research 警告,那些寄望在期中選舉後「逢低買進」的交易員,可能會感到失望。圍繞 AI 的各種憂慮高築成牆,很可能會阻礙股市展開一波持續性的上漲。從技術面來看,標普 500 指數在日線圖上未能有效突破先前約 7,645 點附近的阻力位。這波回落則讓空頭部位得以進一步加碼。
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Marek Petkovich,
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