بدأ الجنيه الإسترليني تداولات الأمس على نبرة إيجابية، ليصل إلى مستوى مرتفع عند 1.3426. لم تُقدم البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة مبررات قوية لهذا الارتفاع، لذلك ما إن أعادت البيانات الأمريكية دعم الطلب على الدولار حتى تلاشت المكاسب سريعًا. خلال الليل، تراجع الزوج إلى 1.3395 قبل أن يعوّض جزءًا من خسائره. وهو يتداول حاليًا حول 1.3412، بما يشير إلى أن الجنيه والدولار قد عادا إلى حالة من التوازن النسبي.

البيان الاقتصادي الرئيسي الوحيد في المملكة المتحدة أمس كان القراءة النهائية لمؤشر مديري المشتريات للقطاع التصنيعي (PMI). يستند هذا المؤشر لنشاط الأعمال إلى مسح لمديري المشتريات، وتشير قراءة فوق 50 إلى توسّع في القطاع. جاءت القراءة عند 52.8، تمامًا بما يتوافق مع توقعات المحللين والقراءة السابقة. لم تقدّم هذه النتيجة معلومات جديدة، لكن غياب أي مفاجأة سلبية كان مهمًا للجنيه. لا يزال المؤشر أعلى من مستوى 50 بهامش مريح، ما يدل على أن قطاع التصنيع في المملكة المتحدة يواصل التوسع. وقد كان ذلك كافيًا لدعم الجنيه في البداية، لكنه لم يكن كافيًا للحفاظ على مكاسبه.

البيانات الاقتصادية الأمريكية هي التي غيّرت ميزان القوى. فقد جاء مؤشر ISM التصنيعي عند 55.5 مقارنة بتوقعات كانت عند 54.5. يعكس هذا المسح لأوضاع المصانع الأمريكية الطلبات والإنتاج والتوظيف. وكلما ارتفعت القراءة، بدا الاقتصاد الأمريكي أقوى. قوة الاقتصاد تمنح الاحتياطي الفيدرالي مبررًا أكبر لمواصلة رفع أسعار الفائدة بدلًا من التوقف مؤقتًا، ولهذا يميل الدولار إلى الارتفاع بعد صدور مثل هذه البيانات.

لا توجد أي بيانات اقتصادية مهمة صادرة عن المملكة المتحدة خلال النصف الأول من اليوم، ما يعني أن الجنيه يفتقر إلى محفّز محلي لحركة مستدامة. عادةً ما تؤثر معدلات التضخم وأوضاع سوق العمل ونشاط الأعمال على توقعات الفائدة لدى بنك إنجلترا، وبالتالي على سعر صرف الجنيه. وفي غياب بيانات جديدة، لا يجد المتعاملون سببًا قويًا لإعادة تقييم مراكزهم، فتظل المراكز القائمة إلى حد كبير كما هي، بينما تكون السيولة منخفضة نسبيًا في بداية اليوم. وقد جرى بالفعل تسعير تأثير بيانات مؤشر مديري المشتريات في السوق أمس، ومن غير المرجح أن تولّد زخمًا جديدًا. من المقرر عقد اجتماع بنك إنجلترا لبحث السياسة النقدية يوم الخميس، وقد قام السوق إلى حد كبير بتسعير رفع للفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية لتصل إلى 4.00%. لذلك يشكّل الاجتماع اليوم عاملًا في الخلفية أكثر منه محفزًا مباشرًا للسوق.

العامل الخارجي الرئيسي سيكون انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة. جميع مقاعد مجلس النواب ونحو ثلث مقاعد مجلس الشيوخ مطروحة للتصويت. وقد صوّت بالفعل حوالي 57 مليون شخص بشكل مبكر، متجاوزين العدد المسجّل في عام 2022. ووفقًا للتقديرات، قد ينجح الديمقراطيون في الفوز بما بين 12 و25 مقعدًا في مجلس النواب، بينما تظل الصورة أكثر غموضًا في مجلس الشيوخ.

الزخم

النقطة الأساسية هي أن الاختراق يحدث عندما يتحرك السعر متجاوزًا مستوى معينًا ثم يثبت فوقه، لا بمجرد ملامسته لذلك المستوى.

بالنسبة للجنيه، تُعتبر فرص الشراء قائمة فوق 1.3412 مع استهداف 1.3444 و1.3467، في حين تُعتبر فرص البيع قائمة تحت 1.3379 مع استهداف 1.3354 و1.3324. السعر يتداول حاليًا عند مستوى الدخول العلوي تمامًا، ما يجعل هذه حالة لا يعني فيها اختبار واحد للمستوى الكثير. خلال الليل، ارتفع الزوج إلى 1.3414، أي فوق المستوى بقليل، لكنه تراجع فورًا. كما أن أعلى مستوى سجله أمس عند 1.3426 تبعه أيضًا ارتداد هبوطي. وهذا يعني أن المشترين فشلوا حتى الآن في تثبيت أسعار التداول بشكل مستدام فوق 1.3412، والبيئة الحالية في السوق لا توفر سببًا قويًا لتوقّع تغيّر ذلك سريعًا. لا توجد بيانات اقتصادية من المملكة المتحدة، واجتماع بنك إنجلترا لا يزال بعد يومين، والانتخابات الأمريكية تقدّم دعمًا للدولار. لذلك لن يُنظر إلى الشراء بناءً على اختراق إلا بعد أن يثبت السعر بوضوح فوق المستوى، من دون التسرّع في فتح مراكز.

أما البيع تحت 1.3379 فيتّسق بدرجة أكبر مع البيئة السوقية الداعمة للدولار. إلا أن هذا المستوى لا يزال بعيدًا نسبيًا؛ فهو يقع على بعد 33 نقطة أساس (بيب) من السعر الحالي، بينما لا يزال القاع الليلي عند 1.3395 صامدًا. ولكي يصبح هذا السيناريو ذا صلة، ينبغي أولًا كسر القاع الليلي، وهو أمر غير مرجح قبل الجلسة الأمريكية. والأرجح أن أيًا من سيناريوهَي الاختراق لن يتحقق في النصف الأول من اليوم، على أن يحدد مزاج السوق قبيل صدور نتائج الانتخابات الاتجاهَ السعري.

العودة إلى المتوسط

بالنسبة للجنيه الإسترليني، مستوى المقاومة الرئيسي هو 1.3425. تعتمد الإستراتيجية على تحديد الاختراق الكاذب، أي عندما يتحرك السعر فوق هذا المستوى لكنه يفشل في التماسك هناك ثم يعود للانخفاض بعد ذلك. في هذه الحالة يمكن التفكير في فرص بيع، مع وضع أمر إيقاف الخسارة فوق قمة حركة الاختراق الكاذب. أعلى مستوى سجّله السعر أمس عند 1.3426 تزامن تقريبًا مع هذا المستوى وتبعه تراجع، مما يوضح أن هذا المستوى قادر على تحفيز انعكاس في السعر.

يقع هذا المستوى على بُعد 13 نقطة فوق مستوى الاختراق عند 1.3412، والمنطقة الواقعة بين هذين المستويين هي منطقة تداخل بين الإستراتيجيتين. إذا اخترق الزوج مستوى 1.3412، ثم وصل إلى 1.3425، وتمكّن من التماسك بشكل واضح فوقه، فينبغي تجنّب البيع. فهذا سيؤكد أن الاختراق حقيقي ويفتح الطريق نحو 1.3444. لكن إذا تحرك السعر فوق 1.3425 ولم يستطع البقاء هناك وعاد للانخفاض مجددًا دون 1.3412، فسيجد مشترُو الاختراق أنفسهم في موقف خاسر، ما يخلق ظروفًا مناسبة للبيع مع انعكاس الاتجاه. لا يمكن تمييز هذا السيناريو إلا من خلال مراقبة مكان تداول السعر بعد عدة دقائق من اختبار المستوى، لذلك من الأفضل عدم التسرع في التفاعل مع الحركة الأولى.

هذا هو السيناريو المُفضّل، لأنه في ظل غياب بيانات اقتصادية من المملكة المتحدة ومع دعم الانتخابات للدولار، فإن الحركة الصعودية تفتقر إلى الأساسيات التي تدعمها.

مستوى الدعم الرئيسي أسفل السعر الحالي هو 1.3390. يقع هذا المستوى على بُعد 5 نقاط أسفل القاع المسجّل خلال الجلسة الليلية عند 1.3395 و11 نقطة أعلى مستوى الاختراق عند 1.3379. يمكن التفكير في فرص شراء إذا كسر السعر لفترة وجيزة مستوى 1.3390 ثم عاد سريعًا للاستقرار فوقه، مع وضع أمر إيقاف الخسارة أسفل قاع حركة الاختراق الكاذب. لكن إذا كسر الزوج مستوى 1.3390، ثم وصل إلى 1.3379، وتمكن من التماسك دونه، فسيُعد ذلك إشارة على هبوط حقيقي، وينبغي عندها تجنّب الشراء.

البيئة العامة للسوق لا تدعم هذا السيناريو، حيث إن حالة عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات تقدّم دعمًا للدولار. ولذلك فإن الشراء قرب المستوى الأدنى يُعد خيارًا ثانويًا، ولا ينبغي فتح مثل هذه المراكز من دون حدوث تعافٍ واضح فوق مستوى 1.3390.