Мировой валютный рынок в четверг, 5 ноября, переходит к фазе консолидации после эмоциональной поствыборной волны. Первичная реакция на переход контроля над Конгрессом США к демократам уже отыграна участниками торгов: эйфория от снижения тарифных угроз уступает место сдержанности накануне публикации ключевого пятничного отчета по американскому рынку труда (NonFarm Payrolls). В этих условиях защитные активы демонстрируют индивидуальный характер движений, опираясь на фундаментальные различия внутренних процентных ставок.
USD/JPY (японская иена)
Бычьи факторы:
- Разница процентных ставок между США (ставка ФРС 3,75%–4,00%) и Японией по-прежнему велика, что сохраняет интерес институциональных игроков к выкупу глубоких просадок пары USD/JPY.
- Осторожность Банка Японии в отношении слишком быстрого шага ставок препятствует безоткатному укреплению иены в паре USD/JPY.
- Превентивный спрос на американскую валюту перед пятничным отчетом по занятости в США (Non-Farm Payrolls) сдерживает снижение пары USD/JPY.
Медвежьи факторы:
Резкое падение доходностей долгосрочных гособлигаций США (10-летние трежерис отступили к 4,85%–4,95%) после выборов в Конгресс наносит удар по позициям американской валюты в паре USD/JPY.
Подтвержденный курс главы Банка Японии Кадзуо Уэды на нормализацию ставок в направлении 1,00%–1,50% продолжает подпитывать репатриацию японского капитала, оказывая сильное давление на пару USD/JPY.
Закрытие длинных позиций по доллару США крупными спекулятивными фондами на фоне общего улучшения аппетита к риску ускоряет снижение котировок пары USD/JPY.
Предполагаемый дневной диапазон на 5 ноября 155,5–156,8
Ориентиры при пробое. В случае уверенного пробоя сопротивления 156,8 вверх целями коррекционного роста пары USD/JPY выступят 157,4 и 158,1. При закреплении цены ниже опорной поддержки 155,5 продавцы пары USD/JPY нацелятся на уровни 154,8 и 154,1.
Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Котировки пары USD/JPY могут колебаться в границах 154,0–158,0. Значения носят ориентировочный характер, очерчивая возможные контуры волатильности на фоне реакции на итоги выборов, и не являются прямым инвестиционным предписанием.
USD/CHF (швейцарский франк)
Бычьи факторы:
- Базовый уровень инфляции в Швейцарии (0,5%) по-прежнему находится глубоко внутри целевого диапазона ШНБ, что оставляет за регулятором возможность вербального сдерживания излишней крепости франка, угрожающей швейцарским экспортерам, сдерживая падение пары USD/CHF.
- Превосходство доллара США по абсолютному уровню процентной ставки относительно швейцарского франка удерживает базис для среднесрочного восстановления пары USD/CHF.
- Локальная перепроданность пары USD/CHF после вчерашней распродажи может вызвать техническую фиксацию коротких позиций.
Медвежьи факторы:
- Зафиксированный 3 ноября скачок годовой инфляции в Швейцарии до 1,5% против прогноза 1,3% полностью сломал сценарий скорого возврата ШНБ к отрицательным ставкам: франк получает долгосрочную монетарную поддержку, что давит на пару USD/CHF.
- Затяжной политический и бюджетный кризис во Франции удерживает спреды суверенного долга в Европе на пиках, стимулируя приток европейской ликвидности во франк и способствуя снижению пары USD/CHF.
- Повсеместная слабость американского доллара на фоне падения доходностей трежерис после выборов ускоряет нисходящую динамику пары USD/CHF.
Предполагаемый дневной диапазон на 5 ноября 0,808–0,815
Ориентиры при пробое. В случае отскока и пробоя сопротивления 0,8150 вверх целями для пары USD/CHF станут 0,820 и 0,825. При продолжении давления и пробое поддержки 0,8080 продавцы пары USD/CHF поведут цену к отметкам 0,803 и психологическому рубежу 0,797.
Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Значения пары USD/CHF могут уложиться в диапазон 0,800–0,822. Эти уровни носят вероятностный характер и обозначают возможные технические зоны в условиях переоценки европейских рисков.
DXY (индекс доллара США)
Бычьи факторы:
- Роль американского доллара как ключевого глобального резервного актива в периоды внутриполитической неопределенности в США поддерживает индекс DXY.
- Сохраняющаяся ставка ФРС 3,75%–4,00% при инфляции 3,7% оставляет открытой дверь для декабрьского ужесточения монетарной политики, что ограничивает глубину падения индекса DXY.
- Осторожность инвесторов и спрос на доллар как средство хеджирования перед завтрашней публикацией данных по рынку труда США (NonFarm Payrolls).
Медвежьи факторы:
- Потеря республиканцами обеих палат Конгресса привела к устранению ожиданий агрессивных тарифов, обвалив доходности гособлигаций США и ослабив индекс DXY.
- Четыре сессии падения подряд по индексу DXY подтверждают развитие устойчивой нисходящей тенденции.
- Переток ликвидности в европейские защитные активы и японскую иену лишает индекс DXY поддержки со стороны корзины валют-конкурентов.
Предполагаемый дневной диапазон на 5 ноября 100,8–101,5
Ориентиры при пробое. В случае пробоя сопротивления 101,5 вверх целями для индекса DXY выступят 102,0 и 102,4. При закреплении ниже поддержки 100,8 следующими техническими рубежами снижения индекса DXY станут 100,3 и 99,8.
Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Движение индекса DXY может развиваться в границах 100,20–102,00. Данные параметры обозначают ориентировочные контуры ценовых колебаний и не являются прямым торговым руководством.
Снятие политической неопределенности вокруг Конгресса США привело к тому, что статус главной тихой гавани перехватили иена и швейцарский франк. Доллар уступил лидерство на фоне ралли трежерис, однако уже в пятницу отчет Non-Farm Payrolls может внести новые коррективы в монетарные ожидания. Оптимальная стратегия на сегодня – работать по подтвержденным трендам, не пытаться ловить падающие ножи в долларовых парах без сигналов разворота и строго соблюдать правила мани-менеджмента. Ссылки для проверки валютных курсов USD/JPY, USD/CHF, DXY.
Хладнокровия перед торговым терминалом, точности и профитных сделок!
«Если вы не можете принять небольшие потери, рано или поздно вы столкнетесь с матерью всех убытков» (Эд Сейкота, легендарный трейдер-первопроходец, разработавший одну из первых в мире компьютерных систем торговли по тренду)
