ค่าเงินยูโรกำลังปรับตัวแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปจะมีเหตุผลสนับสนุนต่อการปรับขึ้นเพียงเล็กน้อย ปัจจัยขับเคลื่อนหลักในครั้งนี้มาจากฝั่งสหรัฐฯ ชัยชนะในการเลือกตั้งของพรรคเดโมแครตและการครองเสียงข้างมากทั้งสองสภาคองเกรสได้กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้อ่อนค่าลง และฉุดให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลงตามไปด้วย

ภาพรวมเศรษฐกิจยุโรปยังคงอ่อนแอ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและบริการรวมขั้นสุดท้ายของเดือนตุลาคมอยู่ที่ 51.7 ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 51.9 และลดลงจากระดับ 53.1 ในเดือนกันยายน อีกทั้งยังเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน สำหรับภาคบริการ ดัชนีปรับตัวลงมาที่ 51.4 จากที่คาดไว้ 51.7 ขณะที่ฝรั่งเศสกลับมามีการหดตัวของกิจกรรมทางธุรกิจอีกครั้ง คำสั่งซื้อใหม่แทบไม่ขยายตัว บริษัทต่าง ๆ เริ่มลดจำนวนพนักงานเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม และความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

ในขณะเดียวกัน ระดับราคาเริ่มเร่งตัวขึ้น อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% ในเดือนตุลาคมจาก 3.8% สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ทุกประการ นั่นหมายความว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลง ขณะที่ราคากลับเร่งตัวขึ้น ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่เอื้อต่อค่าเงินยูโร ความแข็งแกร่งของยูโรในขณะนี้จึงไม่ได้มาจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของตนเอง แต่เกิดจากความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก ดังนั้น หากแรงซื้อในสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ค่าเงินสกุลเดียวของยุโรปอาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบได้

ขณะนี้ความสนใจของตลาดกำลังหันไปจับตาข้อมูลจากสหรัฐฯ ดัชนี PMI ภาคบริการและดัชนี PMI รวมมีกำหนดประกาศในวันนี้ โดยทั้งสองตัวคาดว่าจะออกมาตรงกับตัวเลขเบื้องต้นที่ 57.9 และ 57.6 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับระดับ 58.8 และ 58.4 ในเดือนกันยายน ซึ่งหมายความว่าตลาดได้สะท้อนภาพการชะลอตัวเล็กน้อยไปแล้ว รายงานที่สำคัญที่สุดคือ ISM Services PMI ซึ่งคาดว่าจะทรงตัวที่ 54.9 ไม่เปลี่ยนจากเดือนกันยายน เมื่อเทียบกับ 55.4 ในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ยังมีรายงานดุลการค้าระหว่างประเทศเดือนกันยายน โดยคาดว่าขาดดุลการค้าจะขยายตัวเป็น 107.9 พันล้านดอลลาร์จาก 105.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม

หากตัวเลข ISM ออกมาดีกว่าคาด ดอลลาร์สหรัฐอาจฟื้นตัวกลับมาได้บางส่วน เนื่องจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะหนุนให้ตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในระดับสูงต่อไป ในทางกลับกัน หากตัวเลขออกมาอ่อนแอกว่าเดิม แนวโน้มการอ่อนค่าของดอลลาร์นับตั้งแต่หลังการเลือกตั้งก็มีโอกาสยืดเยื้อต่อไป เปิดทางให้ยูโรรักษาความได้เปรียบไว้ได้ การขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้นก็จะยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านลบต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสะท้อนถึงความต้องการนำเข้าสินค้าและสกุลเงินต่างประเทศที่มากขึ้น

Momentum

กลยุทธ์นี้ให้ความสำคัญกับการเคลื่อนไหวแบบ “breakout” ซึ่งหมายถึงการที่ราคาทะลุผ่านระดับสำคัญและทรงตัวอยู่เหนือหรือใต้ระดับนั้นได้อย่างต่อเนื่อง ค่าเงินยูโรอาจปรับตัวขึ้นไปสู่โซน 1.1298 และ 1.1336 หากสามารถยืนเหนือระดับ 1.1259 ได้อย่างมั่นคง ราคาขณะนี้เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับดังกล่าวและพยายามทะลุขึ้นไปแล้วหลายครั้งแต่ไม่สามารถยืนเหนือได้ ดังนั้น การทดสอบระดับดังกล่าวเพียงระยะสั้นยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันการ breakout

สำหรับมุมมองขาลง ราคาจำเป็นต้องเคลื่อนไหวและยืนต่ำกว่าระดับ 1.1227 ให้ได้อย่างชัดเจน ในกรณีนี้ แนวโน้มการปรับตัวลงสู่บริเวณ 1.1200 และ 1.1172 จะมีโอกาสเกิดขึ้นมากขึ้น จนกว่าจะมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการด่วนสรุปแนวโน้ม เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นในช่วงนี้อาจเป็นเพียงความผันผวนชั่วคราวเท่านั้น

กลยุทธ์ Mean Reversion

หลักการพื้นฐานของกลยุทธ์นี้คือ เมื่อราคาขยับออกห่างจากค่าเฉลี่ยของตนเองมากเกินไป ราคามักจะมีแนวโน้มกลับเข้าสู่บริเวณค่าเฉลี่ยอีกครั้ง ระดับราคาที่สำคัญคือ 1.1296 และ 1.1230 โดยจะมองหาจังหวะเปิดสถานะขายบริเวณระดับบน และมองหาจังหวะเปิดสถานะซื้อบริเวณระดับล่าง ภายใต้สมมติฐานว่าราคาจะมีการปรับย้อนกลับเข้ามาบริเวณกึ่งกลางของกรอบราคา

ราคาจำเป็นต้องปรับตัวขึ้นเป็นระยะทางพอสมควรและทะลุจุดสูงสุดล่าสุดขึ้นไปจึงจะสามารถไปถึงระดับบนได้ ซึ่งต้องอาศัยแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ส่วนระดับล่างนั้นอยู่ในบริเวณที่ราคาเคยได้รับแรงพยุง (support) และเกิดการกลับตัวขึ้นในระหว่างวันมาก่อน