Американские фондовые площадки в четверг, 5 ноября, переходят к сдержанной консолидации после мощного поствыборного импульса. Первичная эйфория от перехода контроля над Конгрессом к демократам и сопутствующего снижения цен на нефть уже полностью заложена в цены участниками торгов. Снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалось вблизи 4,85%–4,95%.

Однако дальнейшее ралли приостановилось: институциональные инвесторы заняли выжидательную позицию перед публикацией ключевого ноябрьского отчета по рынку труда США (NonFarm Payrolls). Внутренняя структура рынка остается контрастной — капитал продолжает балансировать между перепроданными технологическими лидерами и защитными дивидендными тяжеловесами реального сектора.

S&P 500 (US 500)

Бычьи факторы:

• Закрепление доходности 10-летних трежерис ниже 4,95% снижает ставку дисконтирования и смягчает давление на мультипликаторы акций широкого рынка в индексе S&P 500.
• Снижение рисков эскалации внешнеторговых пошлин после выборов улучшает среднесрочные перспективы глобальных корпораций, входящих в индекс S&P 500.
• Переток части ликвидности в равновзвешенную структуру индекса (S&P 500 Equal Weight) указывает на постепенное расширение базы покупателей за пределы узкой группы лидеров в индексе S&P 500.

Медвежьи факторы:

• Поствыборное ралли уже отработано рынком, в связи с чем крупные участники фиксируют краткосрочную прибыль на подходе к сильным зонам предложения по индексу S&P 500.
• Структурная проблема рыночной ширины (market breadth) сохраняется: более 60% компонентов индекса S&P 500 по-прежнему торгуются на 20% и более ниже своих пиковых максимумов.
• Осторожность фондов накануне пятничного релиза Non-Farm Payrolls и сохраняющиеся инфляционные риски ограничивают агрессивные покупки индекса S&P 500.

Предполагаемый дневной диапазон на 5 ноября 7 640–7 730

Ориентиры при пробое. В случае уверенного преодоления сопротивления 7 730 вверх следующими целями покупателей индекса S&P 500 станут уровни 7 780 и 7 840. При возврате котировок ниже поддержки 7 640 продавцы индекса S&P 500 направят инструмент к отметкам 7 590 и 7 520.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Значения индекса S&P 500 могут формироваться в границах 7 550–7 810. Данные параметры являются расчетными ориентирами перед публикацией трудовой статистики США и не представляют собой гарантию движения котировок либо торговое руководство.

Nasdaq 100 (US Tech 100)

Бычьи факторы:

• Разгрузка перепроданности: откат доходностей гособлигаций спровоцировал волну закрытия коротких позиций в полупроводниковом кластере и акциях мегакапов внутри индекса Nasdaq 100.
• Снижение антимонопольного и тарифного давления на технологический сектор после обновления состава Конгресса снижает регуляторный дисконт для эмитентов индекса Nasdaq 100.
• Локальная стабилизация в бумагах цифровых финтехов и криптопрокси снижает системную волатильность в рисковом сегменте индекса Nasdaq 100.

Медвежьи факторы:

• Фундаментальный скептицизм в отношении отдачи от колоссальных капитальных расходов (Capex) на инфраструктуру ИИ никуда не исчез, сдерживая долгосрочный аппетит инвесторов к акциям бигтеха в индексе Nasdaq 100.
• Первичный импульс шорт-сквиза исчерпан рынком, и дальнейшее продвижение индекса Nasdaq 100 вверх наталкивается на плотные объемы институциональных продаж.
• Глубокие технические просадки бумаг поставщиков оборудования и софта (Alphabet, Oracle, Western Digital) затрудняют устойчивое V-образное восстановление индекса Nasdaq 100.

Предполагаемый дневной диапазон на 5 ноября 25 650–26 150

Ориентиры при пробое. При пробое сопротивления 26 150 вверх техническими ориентирами для продолжения роста индекса Nasdaq 100 станут отметки 26 450 и 26 800. В случае закрепления ниже опорной поддержки 25 650 продавцы индекса Nasdaq 100 нацелятся на уровни 25 300 и 24 850.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Котировки индекса Nasdaq 100 могут колебаться в рамках 25 100–26 600. Напоминаем, что эти рубежи носят исключительно вероятностный характер и не выступают конкретным торговым планом.

Dow Jones (US 30)

Бычьи факторы:

• Устойчивый приток консервативного капитала в бумаги здравоохранения, фармацевтики, финансового сектора и розничного ритейла со стабильной дивидендной доходностью поддерживает индекс Dow Jones.
• Снижение рисков торговых войн поддерживает ориентированные на экспорт индустриальные корпорации в составе индекса Dow Jones.
• Умеренные мультипликаторы оценки P/E компаний традиционной экономики защищают индекс Dow Jones от глубоких распродаж в моменты общерыночной волатильности.

Медвежьи факторы:

• Вчерашний мощный скачок индекса Dow Jones уже отыгран рынком, что стимулирует естественную фиксацию прибыли спекулянтами перед выходом данных по занятости.
• Сохраняющиеся признаки охлаждения производственного сектора США (индекс деловой активности ISM держится в зоне спада) сдерживают циклические промышленные концерны в составе индекса Dow Jones.

Предполагаемый дневной диапазон на 5 ноября 52 100–52 700

Ориентиры при пробое. В случае пробоя сопротивления 52 700 вверх целями для индекса Dow Jones выступят отметки 53 100 и 53 500. При потере поддержки 52 100 продавцы индекса Dow Jones направят цену к уровням 51 650 и 51 200.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Движение индекса Dow Jones может уложиться в диапазон 51 500–53 300. Указанные ориентиры отражают вероятный коридор консолидации и не должны восприниматься как прямое руководство к совершению сделок.

После рекордного всплеска активности накануне американский рынок берет закономерную паузу. Основные драйверы поствыборного ралли уже заложены в котировки, а пятничный отчет Non-Farm Payrolls определит, насколько обоснован текущий оптимизм в отношении монетарной политики ФРС. Главный совет на сегодняшнюю сессию – избегать покупок на максимумах вчерашнего отскока, фиксировать прибыль по краткосрочным лонгам и входить в новые позиции только при надежном подтверждении пробоя уровней. Ссылки для проверки курсов главных фондовых индексов США Dow Jones, Nasdaq, S&P 500.

Хладнокровия перед торговым терминалом, строгой дисциплины и успешных сделок!

«На фондовом рынке самый важный орган – это желудок, способный выдержать волатильность, а вовсе не мозг» (Питер Линч, легендарный управляющий инвестиционным фондом Fidelity Magellan)