Os mercados acionários dos EUA subiram acentuadamente com a vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato. As negociações com ações de IA vinham sugando todo o oxigênio dos mercados financeiros, mas uma rotação para outras ações ajudou a maioria dos setores do S&P 500 a saltar 2% ou mais. O Dow Jones registrou seu melhor dia desde abril de 2025, quando o presidente Trump sinalizou que as tarifas seriam menos severas do que se temia inicialmente.

As perdas atingiram os hyperscalers e os fabricantes de chips. A NVIDIA e outras ações de semicondutores sofreram pressão em meio a temores de que limites à construção e ao comissionamento de data centers prejudiquem a demanda. Em contraste, megacaps como Apple, Meta e Alphabet subiram na esperança de que a oferta restrita de chips aumente o valor de seus serviços.

Índice de Semicondutores da Filadélfia e dinâmica do setor

Os grandes provedores de serviços em nuvem (hyperscalers) enfrentam perspectivas difíceis. Essas empresas acumularam enormes volumes de dívida, e as restrições aos projetos de data centers dificultariam o pagamento desses empréstimos. Isso levanta questionamentos sobre a situação dos bancos e dos fornecedores de chips envolvidos nesses empreendimentos. Os lucros das empresas poderiam cair e, combinados com os altos custos dos empréstimos e a desaceleração do crescimento econômico, esses fatores aumentariam o risco de uma correção mais ampla do S&P 500.

Os dados históricos oferecem motivos tanto para otimismo quanto para cautela. Embora o mercado acionário em geral costume encerrar em alta os 12 meses seguintes às eleições de meio de mandato, a distribuição do poder dentro do governo também é importante. Segundo a Carson Investment Research, quando há um presidente republicano na Casa Branca e os democratas controlam o Congresso, o S&P 500 registra uma valorização média de aproximadamente 4,9% no ano seguinte às eleições de meio de mandato, considerando o período desde 1950. Quando o Congresso é dividido, essa média sobe para 14%.

Dinâmica do S&P 500 um ano após as eleições de meio de mandato

Os mercados tendem a reagir primeiro e analisar depois. O rali recebeu um impulso adicional com os comentários de Trump de que ele trabalharia com os democratas. Entretanto, é importante lembrar que o presidente pode vetar projetos de lei que não lhe agradem, incluindo possíveis regras sobre IA.

A dinâmica das negociações relacionadas à IA dependerá de como as novas autoridades lidarem com os data centers. A Pensilvânia oferece um exemplo de abordagem pragmática, permitindo obras de data centers em estreita coordenação com as comunidades locais e sob a condição de que os preços da eletricidade permaneçam estáveis. Esse modelo pode servir de referência para equilibrar as preocupações comunitárias e as necessidades da indústria.

O S&P 500 também foi impulsionado pela forte queda dos preços do petróleo e pelo recuo correspondente dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, o que reduz a pressão sobre a política monetária.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário indica que o S&P 500 retornou ao valor justo. Os traders devem ficar atentos ao rompimento da faixa entre 7.650 e 7.720 para confirmar a direção do mercado.