От рекорда 121.60, установленного в январе, серебро остаётся почти на 59% ниже. В понедельник металл прибавляет около 2,2%, поднимаясь к 50.50, чему способствовал откат нефти ниже 100 долларов (по WTI) и общее улучшение аппетита к риску, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «XAG/USD (Silver): отскок от годового минимума, но удержит ли оно эту линию обороны?».

Однако краткосрочная картина остаётся медвежьей, хотя перепроданность и достигла экстремальных значений: RSI (14) на дневном графике находится в районе 28, глубоко в зоне перепроданности, OsMA остаётся на отрицательной территории, подтверждая доминирование продавцов, Stochastic находится в зоне перепроданности, но устойчивого бычьего пересечения пока не сформировано.

Если цена пробьёт отметку 50.15, через которую проходит один из ключевых долгосрочных уровней поддержки (ЕМА144 на недельном графике), и пойдет ниже, то EMA200 на W1 (45.15) останется последней линией обороны покупателей.

Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 48.80 с целями 47.20–44.20 (ЕМА50 на месячном графике) и стоп-лоссом выше 50.60.

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 48.80. Это откроет путь к 47.20 и 45.15 (W1 EMA200). При дальнейшем снижении появляется риск движения к 44.00–45.00 (зона 50-месячной ЕМА).
• Сильные данные по ISM или NFP. Подтверждение устойчивости экономики укрепит ожидания декабрьского повышения и окажет дополнительное давление на металл.
• Продолжение распродажи технологических акций. Новый виток бегства от риска вынудит инвесторов ликвидировать позиции в серебре для покрытия убытков.
• Техническое подтверждение: RSI (14) остаётся ниже 30, OsMA ускоряет снижение, цена закрепляется ниже 48.80.

Вход в длинные позиции возможен только при устойчивом пробое 51.20 с целями 51.95–53.44 (ЕМА200 на Н1), однако фундаментальный фон остаётся неблагоприятным.

Условия реализации бычьего сценария

• Удержание выше 48.85. Это внутридневной минимум пятницы. Если цена устоит, возможен отскок выше 50.15 (ЕМА144 на W1).
• Пробой 50.15. Устойчивое закрепление выше станет первым сигналом ослабления давления продавцов и откроет путь к 51.95.
• Пробой 51.95. Это более сильное подтверждение потенциального разворота. Выше следующая цель — 53.44 (ЕМА200 на Н1).
• Слабые данные по NFP или голубиные сигналы ФРС. Если рынок труда разочарует, ожидания декабрьского повышения ослабнут, что поддержит серебро.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 35, OsMA начинает сокращать отрицательную территорию, Stochastic формирует бычье пересечение.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 48.80–51.95 с сохранением медвежьего уклона. Серебро, вероятно, попытается стабилизироваться после обвала, но для устойчивого разворота необходим пробой 51.95. Пробой верхней границы откроет путь к 53.44, пробой нижней — к 47.20-45.15.

Логика

• Серебро оказалось в точке, где техническая перепроданность сталкивается с фундаментальным давлением. Зона 48.00–50.00 имеет огромное историческое значение: она выступала ключевым сопротивлением в 1980 и 2011 годах, а после пробоя в 2025 году превратилась в поддержку. Эксперты рынка драгметаллов отмечают, что краткосрочный пробой ниже 50.00 с последующим быстрым восстановлением не должен восприниматься как окончательный слом поддержки, но, если зона будет пробита на объёме, возможна волна вынужденных ликвидаций.
• Фундаментальный фон остаётся неблагоприятным. ФРС сохраняет ястребиный уклон, рынок закладывает 70-75% вероятность декабрьского повышения, а распродажа технологических акций усиливает давление на промышленные металлы. Долгосрочная поддержка со стороны ИИ-инфраструктуры и солнечной энергетики существует, но она не может компенсировать текущее макроэкономическое давление.
• Ключевым событием станет отчёт NFP в пятницу. Если данные окажутся слабыми, серебро получит шанс на отскок к 51.95 и выше. Если сильными — давление сохранится, и зона 47.20-45.15 станет реальной целью.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (отскок от поддержки): Buy Stop 51.20. Stop-Loss 48.80. Цели: 51.95, 53.40, 55.00, 58.00
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 48.80, 47.20. Stop-Loss 50.20. Цели: 47.00, 46.00, 45.15, 45.00, 44.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций